移動支付是指消費者通過移動終端發(fā)出數(shù)字化指令為其消費的商品或服務進行賬單支付的一種方式。由于移動終端一般是手機，移動支付又稱作手機支付。從功能上講，移動支付是支撐移動商務活動順利進行的一種創(chuàng)新的支付服務方式，有利于增強交易的便利性和安全性。移動支付按交易的距離可劃分為遠程支付和近距支付兩種。遠程支付主要是通過移動互聯(lián)網(wǎng)的在線支付方式進行，其本質(zhì)上屬于第三方電子支付的一個分支部份，是移動電子商務快速發(fā)展的內(nèi)在要求。遠程支付中，用戶的賬戶信息存儲在支付服務提供商的后臺系統(tǒng)。近距支付又稱現(xiàn)場支付，是指用戶通過其移動終端對商品或服務進行現(xiàn)場近距離賬務支付的一種服務方式，這大幅提高了支付的方便性，對傳統(tǒng)的現(xiàn)金或刷卡支付模式有著明顯的替代作用。近距支付中，用戶的賬戶信息存儲在手機上的智能芯片中。移動支付政策環(huán)境逐漸完善
移動支付作為央行電子支付體系的重要組成部份，能夠有效提升資金流動的效率和降低資金流動的成本，是實現(xiàn)資金流信息化的重要途徑。信息產(chǎn)業(yè)是國家發(fā)展戰(zhàn)略中的一個重要支柱，已得到國家財政、稅收和產(chǎn)業(yè)等方面政策的大力支持。在“十二五”規(guī)劃中，國家明確提出要積極發(fā)展電子商務。隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，移動電子商務在電子商務中的占比逐漸提高，而移動支付作為移動電子商務的重要支撐部分，必將受到政府的持續(xù)重視和支持。2010年以來，政府加快完善了對電子支付的監(jiān)管環(huán)境，陸續(xù)頒布了《非金融機構支付服務管理辦法》、《非金融機構支付服務管理辦法實施細則》、《非金融機構支付服務業(yè)務系統(tǒng)檢測認證管理規(guī)定》等政策，并于2011年5月開始分批頒發(fā)了《支付業(yè)務許可證》。以第三方支付企業(yè)為代表的電子支付行業(yè)逐步得到法律監(jiān)管，電子支付的業(yè)務運作將更加規(guī)范。
移動支付發(fā)展的主要障礙清除在即
目前，我國移動支付的發(fā)展面臨兩大障礙。一個是技術方面的標準問題，無線通信頻率和移動支付解決方案的多樣性使得供應商難以低成本地規(guī)?；峁┊a(chǎn)品和服務，從而導致移動支付的實施成本較高；另一個是用戶使用移動支付面臨的安全問題，包括社會信用體系、法律制度、安全技術等方面的內(nèi)容。
移動支付標準之爭料將落幕
移動支付的標準問題體現(xiàn)在近距支付所選用的頻率和移動終端解決方案的非統(tǒng)一性上。在近距支付的實施當中，我國目前存在兩個不同的頻率。一個是國際通行的13.56MHZ，另一個是我國具有自主知識產(chǎn)權的2.45GHZ，兩種標準各有利弊。為滿足移動支付對終端的要求，目前市場上主要有三種移動終端解決方案，分別是SIM卡方案、NFC全終端方案、SD卡方案。2011年11月29日，工信部科技司副司長代曉慧在2011中國移動支付產(chǎn)業(yè)年會上稱，工信部已與央行共同啟動移動支付標準制定工作，國際通行的13.56MHZ方案和國內(nèi)自主知識產(chǎn)權的2.45GHZ方案都將納入行業(yè)標準。未來，近距支付的標準之爭有望以13.56MHZ和2.45GHZ兩種方案并存于國家標準的形式而落幕。移動支付的安全根基日見牢固據(jù)2010年5月《中國計算機報》的調(diào)查數(shù)據(jù)，在用戶不愿使用3G手機支付業(yè)務的原因中，64%的用戶選擇了“手機支付不夠安全”，對安全的擔憂在所有原因中位居第一。在移動支付自身的安全方面，業(yè)界通過引入國際知名安全標準體系，采用具有自主知識產(chǎn)權的安全芯片，對數(shù)據(jù)傳輸和存儲采用加密機制，對數(shù)據(jù)生成和使用采取數(shù)字認證手段，支付芯片與實名認證的SIM卡進行綁定等制度和技術手段來解決安全問題。同時，隨著我國信用體系的逐漸完善和用戶對移動支付安全認知度的提升，移動支付的安全障礙有望較早被跨越。
移動支付市場在未來數(shù)年將現(xiàn)高速增長
根據(jù)易觀國際的數(shù)據(jù)，由于合作模式和技術標準不確定的問題，移動支付中的近距支付近年發(fā)展緩慢。而基于移動互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展和移動電子商務消費的普及，移動支付中的遠程支付增長迅速，目前移動支付用戶使用的方式以遠程支付為主。伴隨著移動電子商務應用的快速普及和近距支付市場的大概率爆發(fā)，移動支付市場規(guī)模未來數(shù)年將維持高速增長。據(jù)易觀數(shù)據(jù)，2011-2013年，中國的移動支付用戶規(guī)模的年均復合增長率預期為48.85%，同期移動支付市場收入規(guī)模的年均復合增長率預期將達到100.20%。隨著近距支付標準的確定和產(chǎn)業(yè)合作模式的逐漸成熟，未來幾年近距支付市場有望出現(xiàn)爆發(fā)性增長。據(jù)易觀數(shù)據(jù)，2011-2013年，中國手機近距支付用戶規(guī)模的復合增長率預期為101.66%，同期手機近距支付市場收入規(guī)模的復合增長率預期達到137.49%。
移動支付產(chǎn)業(yè)鏈分析
移動支付業(yè)務橫跨電信和金融兩大行業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)眾多。移動支付產(chǎn)業(yè)鏈主要包括：金融機構、電信運營商、第三方支付商、移動支付平臺、設備及解決方案提供商、商戶和用戶。金融機構、電信運營商和第三方支付商是服務提供者，同時最有可能擁有移動支付平臺。設備及解決方案提供商有SIM卡制造商、POS接收機制造商、移動終端制造商、芯片制造商以及系統(tǒng)服務提供商等，是移動支付的硬件支撐力量，這部分主要針對近距支付領域。商戶和用戶是移動支付業(yè)務重要的市場受眾。移動支付的兩種方式中，遠程支付是電子商務的支付通道從由傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)移到具有移動互聯(lián)網(wǎng)功能的移動終端上而已，商業(yè)模式比較成熟，盈利模式亦比較穩(wěn)定。遠程支付的主要受益方是第三方支付廠商，其通過移動互聯(lián)網(wǎng)有望快速拓展自身的業(yè)務規(guī)模。A股中涉及第三方支付的上市公司主要是衛(wèi)士通。近距支付是移動支付所特有的一種商業(yè)模式，產(chǎn)業(yè)鏈尚未完全成熟，存在較多的投資機遇。近距支付的流程中主要有五個環(huán)節(jié)：支付終端、接受端POS、傳輸網(wǎng)絡、支付賬戶、商戶賬戶。從移動支付行業(yè)的發(fā)展路徑看，其將經(jīng)歷以下幾個階段：基礎設施和支付平臺的投資爆發(fā)->平臺初具規(guī)模->增值服務不斷創(chuàng)新->綜合平臺形成和更大規(guī)模的應用。近距支付的標準和安全障礙逐漸解除將促使近距支付應用得到快速推廣，進而會給移動支付基礎設備制造商和支付平臺方案提供商帶來較大的發(fā)展機會。我們認為移動支付的基礎設備制造商和平臺方案提供商在產(chǎn)業(yè)發(fā)展前期將會受益明顯?；A設備制造商主要是發(fā)射端可實現(xiàn)中近距離無線通信的手機智能卡和接收端可實現(xiàn)中近距離無線通信的銷售點終端POS供應商，以及相關的芯片制造商。涉及手機智能卡制造的A股上市公司主要有：東信和平、恒寶股份、天喻信息、新開普等。涉及近距支付POS終端的A股上市公司主要有：證通電子、新國都、信雅達、新大陸等。涉及移動支付芯片設計和制造的A股上市公司主要有：國民技術、大唐電信、長電科技、順絡電子等。支付平臺方案提供商主要是為支付平臺的搭建提供解決方案，包括軟件、硬件以及服務等。A股中涉及支付平臺解決方案提供的上市公司主要有拓維信息、衛(wèi)士通、南天信息等。
