行業(yè)面臨機(jī)遇期，市場空間巨大。POS機(jī)的市場空間剛剛打開，未來行業(yè)的總體增速會保持每年40%以上的增長。市場的POS機(jī)分為傳統(tǒng)POS機(jī)和電話POS。其中傳統(tǒng)POS安全性能較高，毛利率也高，大約在50%左右，客戶主要為銀聯(lián)商務(wù)、商業(yè)銀行、第三方支付等單位采購，這部分目前市場上有600萬臺左右，但是保守估計(jì)，市場至少應(yīng)該在2000萬臺，樂觀一點(diǎn)能到4000萬臺；

電話POS成本低，安全性能差，嚴(yán)格意義上達(dá)不到金融POS的要求，它不能刷信用卡，主要用于商戶之間的卡卡轉(zhuǎn)賬，電話POS的毛利較低，大約在20%的樣子，這一塊目前市場上有1000萬臺左右。由于銀聯(lián)商務(wù)在市場容量方面有很大的話語權(quán)，它會挑選優(yōu)質(zhì)的客戶資源來布pos機(jī)，所以很多一線城市都還沒有完全普及（并不是所有的消費(fèi)場所都有）；二三線城市的普及可能更差一點(diǎn)，只有一些大商場才會有。另外，POS機(jī)是從08年開始大規(guī)模普及，而POS機(jī)是5年一換代，明年將會迎來第一波更新需求，新增需求和更新需求都會保證充分的市場空間。

山西證券認(rèn)為公司未來成長空間主要看商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的拓展。公司之前的業(yè)務(wù)主要以銀聯(lián)商務(wù)為主，現(xiàn)在正在努力往商業(yè)銀行領(lǐng)域進(jìn)軍，且今年取得重大突破，成功拿到中行3萬臺左右的訂單。今年公司的客戶比例已經(jīng)取得較好的轉(zhuǎn)換，銀聯(lián)商務(wù)、商業(yè)銀行、第三方支付機(jī)構(gòu)三方基本平衡。銀聯(lián)商務(wù)屬于行業(yè)推動(dòng)方，所以他比較強(qiáng)勢，相對商業(yè)銀行而言，其采購價(jià)要低于商業(yè)銀行（價(jià)差大約10%左右），另外，他對下游商戶有一些資質(zhì)方面的考量，會有限選擇資質(zhì)好的客戶來布點(diǎn)，供應(yīng)量每年有定額限制；商業(yè)銀行目前不存在這些問題，據(jù)了解，中行每年的需求大約在20萬臺左右，公司已經(jīng)進(jìn)入中行供應(yīng)鏈，工、農(nóng)、建三家大型銀行目前還沒有進(jìn)展，招行、交行、光大、郵儲等都是小批量的供應(yīng)。第三方支付機(jī)構(gòu)目前采購量保持穩(wěn)定。公司未來業(yè)務(wù)突破的重點(diǎn)方向在商業(yè)銀行領(lǐng)域。如果明年客戶拓展順利，公司營收和利潤都將大幅增長。